盘面上看，周三沪胶合约大幅移仓显现，1605合约呈压下行，并贴水于1601合约，截止下午收盘1601合约报收于10675元/吨，较上一交易日上涨1.14%，减仓23290手；1605合约报收于10510元/吨，较上一交易日下跌1.22%，增仓11102手。

现货价格方面，上海市场14年国营全乳报价在9450-9500(0/0)元/吨左右；越南3L报价在10100(0)元/吨，泰国三号烟片报11100(-100)元/吨。综合来看，青岛保税区库存仍在上升，上期所库存也维持高位，整体社会供应量充足；下游依然保持按需小单采购进度，对原料接盘力度不大。操作上建议暂时观望。