上周天然橡胶最高价格达到13265元/吨后就出现连续下跌，国内外天然橡胶期货价格与现货价格普遍下跌，云南区全乳胶报价12400元/吨，十号胶也跌至11000元/吨；泰国原料白片报40.35 泰铢/公斤、下跌1 泰铢/公斤，胶水报40.5 泰铢/公斤、小涨0.3 泰铢/公斤。

基本面，泰国南部旺季推迟之后，近期开始进入旺季割胶，带来后期产量增加预期国内北方环保检查加紧带来下游轮胎厂开工率受抑制；库存方面迎来供应旺季，云南产区原料充裕，截至12月13日，青岛港口总库存为51.75万吨，保税区库存小幅下降但区外库存继续回升；下游开工，截止12月20日，全钢胎企业开工率73.90%（ 1.71%），半钢胎企业开工率70.51%（-3.65%）；国际上国务院关税税则委员会19日公布第一批对美加征关税商品第二次排除清单，对第一批对美加征关税商品，第二次排除部分商品。

橡胶上涨后供应端利多兑现，期价进入调整平衡期；由于目前并未有更多有利因素支撑，预计期货价格短期难以上行，建议暂时观望。