上周五期货价格小幅下跌，RU09收于9700元/吨（-155/-1.57%），NR05收于7870（-105/-1.32%），国际金融环境依旧偏悲观，胶价需求低迷拖累价格小幅下跌。

供应方面，泰国原料胶水35.5泰铢/公斤(+0.2)，杯胶27.5泰铢/公斤(-0.5)，20号胶生产利润42美元/吨(-3)，春节前原料价格较高，叠加东南亚公共卫生事件蔓延，生产积极性低位。泰国南部橡胶正常出口，泰国国内天胶生产和运输正常，目前其国内天胶出口正常，印度进入紧急状态，缩减全球天胶需求。云南产区干旱和病虫害情况延迟开割，预计4月中下旬。

库存方面，3月16-20日青岛地区保税库存微幅回落，一般贸易库存维持上涨，但是涨幅收窄，全国天然胶库存高位，能满足国内3个月需求，库存仍处上行周期。

需求方面，本周半钢胎厂家开工率为65.19%，环比上涨1.25%，同比下跌2.27%；全钢胎厂家开工率为65.81%，环比上涨1.77%，同比下跌6.90%。轮胎开工环比维持上涨同比跌幅收窄，轮胎厂天胶库存在15天左右(正常)，个别轮胎厂高达30-40天(偏高)，成品库存25-30天(正常)，内销订单缓慢恢复，外销订单存在大幅缩减预期，对天胶随采随用，采购积极性较低。

预计短期天然橡胶维持震荡走势，综合来看，短期供应过剩严重，库存仍处上行周期，RU09合约背靠9000元/吨支撑，维持10000元/吨争夺可能较大。