2021年3月22日，橡胶主力合约于14475元/吨开盘，昨日收盘价格14750元/吨；橡胶2104今日开盘价格14405元/吨，昨日收盘价格14550元/吨；橡胶2105今日开盘价格14475元/吨，昨日收盘价格14750元/吨；橡胶2106今日开盘价格14540元/吨，昨日收盘价格14760元/吨；橡胶2107今日开盘价格14610元/吨，昨日收盘价格14890元/吨。

昨日天然橡胶期货价格小幅下跌（RU主力：15175，-125/-0.82%，NR主力：12170，-25/-0.21%）。国内商品期货多数收跌，原油跌停，大宗商品恐慌性气氛浓厚，带动天然橡胶价格大幅下跌。胶乳市场：浓缩胶乳贸易商出货心态尚可，但下游实际询盘意愿较低，现货成交稀少，据了解，非黄太空包现货成交参考价为12900元/吨，较上周五上涨200元/吨，越南太空包成交参考价为12500元/吨。

从基本面上看：天然胶库存及仓单都在下降，3-4月泰国停割期、国内云南产区开割或延期，新胶释放缓慢；需求端来看：下游轮胎开工持续回升，厂家积极补库，需求较好刺激排产维持高位。截止截至2021年3月21日，上期所天然橡胶库存175002吨，仓单170620吨。20号胶库存60762吨，仓单59321吨。20号胶库存60814吨，仓单60036吨。

本次橡胶暴跌与原油暴跌有很大关系，目前受市场情绪影响比较大，虽然说消息面对于橡胶价格出现了一定影响，但归根结底还是自身基本面脆弱造成的，天然胶后续仍需继续关注国内产区开割时间、开割之后供应释放情况对胶价的影响。

供应方面：1、2月份全球天胶产量同比大幅缩减。叠加海运船位紧张阻碍外来原料进口，泰国原料杯胶价格不断上行，贴水胶水幅度不断收窄，东南亚深色胶原料供给偏紧，20号胶供应略显紧张。2、青岛地区天胶仓库入库量连续四周低于正常水平，且上一周入库量环比有所回落，部分三月份船期延迟至四五月份，叠加海外强势争夺，预计短期进口量偏低。3、中国云南产区降雨较少，部分区域白粉病较为严重，3月底开割情况存在不确定性。海南产区南部区域听闻3月底存在商量试刀可能，中部核心区域维持4月初开割预期。

目前期货价格将支撑原料价格高开，存在刺激胶农割胶积极性可能，国产原料存在大幅增加可能，但是海南浓缩胶乳对原料争夺依旧占据强势地位，全乳胶快速增产难度较大，云南全乳胶存在明显增产可能。

随着国内轮胎企业开工的快速回升，本周半钢胎样本厂家开工率为72.24%，环比上涨3.16%，同比上涨14.13%；全钢胎厂家开工率为76.83%，环比上涨3.69%，同比上涨17.46%。原材料价格大涨施压中国轮胎生产成本，但是部分成本往下正常传导，下游经销商库存升高，工厂成品库存大幅下降，三四月份存在增加天胶采购量积累库存可能。轮胎厂及代理商和经销商等对五月份开始的实际需求情况并不乐观。

综合来看：大宗商品市场恐慌性浓厚，国内产区开割时间虽然存在分歧但是临近开割相对明确等对胶价依旧存在压制。云南开割存在推迟可能，国内下游虽然对远期需求存在担忧，但是短期需求良好，海外需求强劲情况高于市场预期，外盘高溢价阻碍国内进口量，国内消库速度将高于市场预期，基本面短期支撑仍旧存在。