技术上看，整体仍在前期震荡区域内。开盘上行，盘中受PMI数据影响，伦铜大幅下行，橡胶也快速回落，尾盘段资金流出较多，凸显资金信心缺乏。

现货价格：青岛保税区，马来西亚20#复合胶参考报价人民币的在28500元/吨左右，现货报盘调整幅度有限，实单有待进一步商谈。山东天然橡胶市场，云南标一胶在29700元/吨左右，云南标二胶参考报价在28400元/吨，海南全乳胶参考报价在29400元/吨，越南3L货源稀少，不含税的有在28300元/吨左右，泰国3#烟片不含税的有在28100元/吨左右；现货商家报盘积极性尚可，市场观望情绪较重。

基本面：截止3月16日，青岛保税区库存至21.9万吨，其中天然胶16万吨，复合胶2.7万吨，合成胶3.2万吨，相比2月27日总体下降2.2万吨，开始季节性的去库存周期，而2011年同期为16万吨，2010年同期为19.8万吨。工厂开工率达到8成以上，轮胎产量1-2月同比攀升8.4%，但汽车产销1-2月同比分别下降4.9%和6.0%。上期所总库存减少853至27341吨，但注册仓单增加4335至19855吨。截止2月29日的日本TOCOM期货库存由10349吨增至10435吨，日本生胶社会库存由14011吨降至13976吨。

其他方面：丁苯橡胶24000，顺丁主流28000，丁二烯主流25000，合成胶价格对橡胶有所支撑。 消息面：2012年前2个月，越南出口天然橡胶5862万美元，同比增长55.2%。中国是越南橡胶最大出口市场，前2个月出口额1280万美元，占越南橡胶出口总额的21.8%；其次是日本，出口额1020万美元，占17.4%；第三是美国，出口额620万美元，占10.5%。

综述：橡胶目前正值产胶淡季需求旺季，去库存化将会加快，但当前库存较高和新胶上市预期对价格形成压制，从往年价格表现来看趋于走弱，3-4月份整体定位为调整周期。另外需关注合成胶价格，合成胶短期对橡胶形成最大的支撑。沪胶在27500-29500区间持续震荡，亟待方向选择。